اثر تطور قطاع الظل المصرفي على الاستقرار المالي العالمي

Abstract

في ظل الأزمات المالية المتعاقبة التي شهدها العالم، والتي أثّرت على استقرار النظام المالي العالمي، برز نظام مالي موازٍ يُعرف بقطاع الصيرفة في الظل. يُمثّل هذا القطاع الوساطة المالية غير المصرفية من خلال مساهمته في خلق الائتمان داخل النظام المالي. وبناءً عليه، هدفت هذه الدراسة إلى تحليل تأثير قطاع الصيرفة في الظل على الاستقرار المالي العالمي خلال الفترة الممتدة من 2013 إلى 2023.

وقد خلُصت الدراسة إلى أن الزيادة المفرطة في أنشطة الصيرفة في الظل تُقوّض الأثر الإيجابي للنمو الاقتصادي على الاستقرار المالي العالمي، وذلك بسبب المخاطر الكبيرة المرتبطة بهذا القطاع. وأوصت الدراسة بضرورة تعزيز عمليات التقييم الدوري لقطاع الصيرفة في الظل، لضمان وجود إطار تنظيمي فعّال يُواكب تطور أنشطته وتعقيد نظامه.

In light of the successive financial crises that the world has witnessed, which have affected the stability of the global financial system, a parallel financial system has emerged known as the shadow banking sector. This sector represents non-bank financial intermediation through its contribution to credit creation within the financial system. Accordingly, the study aimed to analyze the impact of the shadow banking sector on global financial stability during the period 2013–2023. The study concluded that the excessive increase in shadow banking activities offsets the positive effect of economic growth on global financial stability, due to the significant risks associated with this sector. The study recommended the need to strengthen periodic evaluation processes of the shadow banking sector to ensure the existence of an effective regulatory framework that keeps pace with the development of its activities and the complexity of its system. Keywords: Shadow banking; Global financial stability; Non-bank financial intermediation.